今日市況:重回江湖的狙擊對(duì)象 周末或面大事情

　　今日消息面有：1、國(guó)務(wù)院調(diào)查組摸底樓市調(diào)控成效；2、發(fā)改委規(guī)定房?jī)r(jià)公示后不能擅自漲價(jià)；3、監(jiān)管部門擬鼓勵(lì)上市公司積極分紅或降紅利稅；4、福島核電站6座機(jī)組全部接通外部電源；5、也門總統(tǒng)稱任何軍事政變都將導(dǎo)致內(nèi)戰(zhàn)。

　　中財(cái)簡(jiǎn)評(píng)：外圍消息面趨向平和，國(guó)內(nèi)消息面偏暖，因此今天大盤走出反彈之勢(shì)。值得我們注意的是，有消息人士透露監(jiān)管部門擬降紅利稅以鼓勵(lì)上市公司積極分紅。這屬于什么消息？肯定是利好，但實(shí)際效果會(huì)如何？相信您心里自有一份見解。試問一下，上市公司分紅不積極是因?yàn)榧t利稅太高嗎？答案應(yīng)該很明了。解鈴還須系鈴人，要想上市公司積極分紅，還需上市公司多站在投資者的角度去看待問題，而不是將投資者當(dāng)成利益的博弈者。努力提高上市公司質(zhì)量是硬性條件，但一個(gè)大的市場(chǎng)氛圍也是很重要的。

　　今日早盤市場(chǎng)表現(xiàn)的相對(duì)穩(wěn)健，股指脈沖式上揚(yáng)，劍指2950點(diǎn)，盤中各大板塊互相爭(zhēng)艷，所有板塊基本飄紅，尤其是房地產(chǎn)板塊更是獨(dú)樹一幟，領(lǐng)銜各大板塊逐漸活躍，市場(chǎng)中的賺錢效應(yīng)也隨之增加不少。股指從盤中的表現(xiàn)來看，基本上是已經(jīng)成功的突圍了2900點(diǎn)拉鋸之戰(zhàn)。

　　午市后A股市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)硬震蕩的格局，但盤面顯示出個(gè)股行情迅速活躍起來，一是天房發(fā)展(600322)等為代表的低價(jià)地產(chǎn)股漸成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，紛紛在午市后沖擊漲停板，從而進(jìn)一步確認(rèn)了地產(chǎn)股在今日盤面的作用以及對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng)力量。二是東睦股份(600114)等題材股也迅速脈沖，鑫科材料(600255)等個(gè)股也緊隨其后，這說明了目前題材股，尤其是中低價(jià)題材股已成為游資熱錢重新回到江湖的最為直接的狙擊對(duì)象，在此影響下，大盤短線或?qū)⒊霈F(xiàn)相對(duì)強(qiáng)硬的態(tài)勢(shì)，即一方面是指數(shù)在震蕩中仍有拓展空間的能量，另一方面則是低價(jià)個(gè)股行情的活躍度將迅速提振，有利于聚集市場(chǎng)人氣，從而推動(dòng)著A股市場(chǎng)的行情向縱深發(fā)展。

　　分析人士認(rèn)為，股指經(jīng)過四個(gè)交易日的窄幅震蕩后，在權(quán)重股的上漲中向上回升，但帶動(dòng)股指上行的銀行、地產(chǎn)板塊仍受制于宏觀調(diào)控，大盤的上漲并沒有看到的那般實(shí)在，但股指的上漲使市場(chǎng)人氣有所激活，個(gè)股也面臨較多的短線機(jī)會(huì)，投資者操作中可選擇目前漲幅不大的品種，對(duì)漲幅已大的個(gè)股切莫追高，周末仍可能面臨較大幅度的震蕩，股指大幅上揚(yáng)的可能性仍然不大。

　　民生證券：市場(chǎng)震蕩不改藍(lán)籌估值修復(fù)路

　　日核危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，日本大地震對(duì)A股的短期沖擊慢慢消退。但一波未平一波又起，利比亞局勢(shì)動(dòng)蕩或?qū)⒓铀儋Y金從新興市場(chǎng)撤退。我們認(rèn)為，國(guó)際事件沖擊將加劇A股震蕩，但中期而言，市場(chǎng)有望在國(guó)內(nèi)通脹回落的大背景下繼續(xù)延續(xù)藍(lán)籌修復(fù)之路。

　　加息窗口或推遲

　　很多時(shí)候，市場(chǎng)都將央票發(fā)行利率調(diào)整視為央行加息的重要信號(hào)。15日央行上調(diào)一年期央票發(fā)行利率至3.20%，超出一年期存款基準(zhǔn)利率0.2個(gè)百分點(diǎn)，同樣引發(fā)了央行即將加息的預(yù)期。我們認(rèn)為，央行加息與否取決于利率決策首要考慮的因素，與央票發(fā)行利率無直接關(guān)系。在當(dāng)前"內(nèi)憂外患"的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，預(yù)計(jì)央行再次加息時(shí)點(diǎn)將推遲至二季度。

　　1、2月數(shù)據(jù)顯現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)隱憂。2月投資增速穩(wěn)定增長(zhǎng)，但消費(fèi)增速明顯下滑。2月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增速為11.6%。剔除價(jià)格因素，實(shí)際增速為6.4%。雖然從歷史數(shù)據(jù)來看，春節(jié)效應(yīng)會(huì)造成2月份消費(fèi)增速下滑，但是今年增速下滑幅度超過往年。其中受限車令、限購(gòu)令影響，汽車消費(fèi)和房地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)增速大幅下滑。2月汽車銷售126.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.6%，增速比去年同月回落41.8個(gè)百分點(diǎn)。今年前2月，商品房銷售增長(zhǎng)13.8%，比去年同期增速回落25.6個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查顯示，居民消費(fèi)意愿創(chuàng)十年來新低，在消費(fèi)增速下滑可能延續(xù)的情形下，急于加息顯然會(huì)進(jìn)一步抑制消費(fèi)的增長(zhǎng)。

　　國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變，進(jìn)一步緊縮政策會(huì)比較謹(jǐn)慎。目前，局部地區(qū)的動(dòng)蕩局勢(shì)日趨復(fù)雜化，如果局部地區(qū)動(dòng)蕩在海灣地區(qū)蔓延開來，給沙特等石油大國(guó)的政局帶來影響，那么對(duì)世界石油的供應(yīng)無疑將是重大打擊。在當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)面臨較大不確定性的背景下，日本地震對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊、大宗商品價(jià)格走勢(shì)仍有待觀察，央行進(jìn)一步緊縮政策將持審慎態(tài)度。

　　我們認(rèn)為，此次提高存款準(zhǔn)備金率后，短期內(nèi)加息的可能性繼續(xù)下降，貨幣政策操作更趨謹(jǐn)慎，準(zhǔn)備金率上調(diào)的頻率和空間下降，當(dāng)前貨幣政策收緊已到中后期。

　　流動(dòng)性環(huán)境總體穩(wěn)定

　　2月下旬以來，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境明顯改善，資金價(jià)格呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。目前7天shibor在2.8%左右，處于歷史均值區(qū)間附近。本次提高準(zhǔn)備金率的主要目的在于沖銷到期央票，預(yù)計(jì)貨幣市場(chǎng)利率將有所反彈，但回到前期政策時(shí)點(diǎn)高位的可能性較小，對(duì)利率趨勢(shì)的影響不大。

　　本次提高準(zhǔn)備金率的主要目的在于沖銷到期央票，對(duì)流動(dòng)性環(huán)境的總體沖擊不大。受人民幣持續(xù)升值和貸款受限影響，2月金融機(jī)構(gòu)存貸差大幅擴(kuò)大7666億元；同時(shí)有調(diào)查顯示，近期銀行體系總體的超額準(zhǔn)備金率已達(dá)2%左右，宏觀資金面寬松。綜合來看，本次上調(diào)準(zhǔn)備金率在市場(chǎng)預(yù)期之中，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金面形成較大沖擊，但由于恰逢銀行季末核算期，有可能會(huì)推升資金價(jià)格短期內(nèi)小幅上漲。

　　維持通脹回落判斷

　　春節(jié)因素和極端氣候條件導(dǎo)致食品價(jià)格快速上漲，是2月CPI增速居高不下的主要原因，但除食品價(jià)格外，非食品價(jià)格的同比和環(huán)比增速均較上月呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。據(jù)最新數(shù)據(jù)，3月"民生核心CPI"將繼續(xù)回落，農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)高臺(tái)跳水，菜籃子價(jià)格指數(shù)漲幅趨緩。綜合食品、非食品兩方面因素，預(yù)計(jì)3月CPI同比漲幅在4.5%左右。

　　"民生核心CPI"將繼續(xù)回落。原因在于：首先，從汽車銷售增速看，2010年3月汽車銷售173.5萬(wàn)輛，僅次于今年1月的189.4萬(wàn)輛。小排量汽車購(gòu)置稅優(yōu)惠取消后，今年汽車銷售增速難以大幅反彈。其次，從商品房銷售增速看，今年前兩個(gè)月商品房銷售增長(zhǎng)很大程度上來源于1月26日"新國(guó)八條"出臺(tái)前的恐慌性購(gòu)房需求增加，政策出臺(tái)后，限購(gòu)變催購(gòu)現(xiàn)象已經(jīng)不復(fù)存在。再次，受新興經(jīng)濟(jì)體通脹高企不得不緊縮需求、人民幣升值、原材料和勞動(dòng)力成本上升、信貸緊縮等因素影響，今年出口增速將明顯低于2010年。第四，今年節(jié)能減排力度小于去年下半年，對(duì)上游產(chǎn)品價(jià)格影響將明顯減弱。

　　食品價(jià)格漲幅趨緩。今年2月，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)同比漲幅為11.47%，截至3月18日，農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格同比漲幅為8.99%，菜籃子批發(fā)價(jià)格同比漲幅8%，低于2月，預(yù)計(jì)3月后半月同比漲幅將保持穩(wěn)中回落態(tài)勢(shì)。

　　銀河證券：央行多管齊下回籠貨幣 關(guān)注累加效應(yīng)

　　周二兩市大盤受外圍市場(chǎng)上漲影響，雙雙跳空高開，之后中小盤股很快走弱，拖累股指單邊下行，滬綜指最低下探至2884點(diǎn)，之后銀行股走強(qiáng)，帶動(dòng)大盤震蕩回升，水泥與部分有色金屬股也有較好表現(xiàn)，最終兩市繼續(xù)以星線報(bào)收。兩市交易量較上一交易日略有下降，個(gè)股下跌家數(shù)略多于上漲家數(shù)。板塊方面，水泥、黃金漲幅居前，板塊漲幅均在2%以上，電力設(shè)備、核電、水利建設(shè)回落較多，板塊跌幅均超過了1%，位于漲跌幅榜末端。

　　二、市場(chǎng)觀察

　　影響近期市場(chǎng)走勢(shì)的因素主要有以下幾點(diǎn):

　　1、商品房銷售5月1日起須明碼標(biāo)價(jià)。國(guó)家發(fā)改委近日發(fā)布的《商品房銷售明碼標(biāo)價(jià)規(guī)定》要求，商品房銷售實(shí)行一套一標(biāo)價(jià)，并明確公示代收代辦收費(fèi)和物業(yè)服務(wù)收費(fèi)，商品房經(jīng)營(yíng)者不得在標(biāo)價(jià)之外加收任何未標(biāo)明的費(fèi)用。商品房銷售價(jià)格明碼標(biāo)價(jià)對(duì)外后，可以自行降價(jià)，打折銷售，但漲價(jià)必須重新申報(bào)備案。該規(guī)定自5月1日起施行。國(guó)家發(fā)改委表示，此舉旨在規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，著力解決當(dāng)前商品房銷售中存在的標(biāo)價(jià)混亂、信息不透明、價(jià)格欺詐等問題。有觀點(diǎn)認(rèn)為，商品房銷售實(shí)行明碼標(biāo)價(jià)，有利于規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)于平抑房?jī)r(jià)將起到一定作用。

　　2、1年期央票發(fā)行量驟增400億，央行收緊流動(dòng)性意圖堅(jiān)決。昨天，央行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了500億元1年期央票，較上周增加了400億元，發(fā)行利率為3.1992%，與上周持平。央行昨天還進(jìn)行了850億元28天正回購(gòu)操作，利率為2.50%，該利率已連續(xù)三周保持穩(wěn)定。本周到期資金1090億元。從目前的公開市場(chǎng)操作來看，央行本周將繼續(xù)從市場(chǎng)凈回籠資金。如果再加上本周五3600億元的存款準(zhǔn)備金繳款，本周央行從銀行體系回籠資金量將可能超過4000億元，顯示出央行收緊流動(dòng)性的決心。

　　3、A股開戶數(shù)微降，持倉(cāng)帳戶連續(xù)三周創(chuàng)新高。中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2011年3月14日-3月18日當(dāng)周，新增A股開戶數(shù)為39萬(wàn)戶，較前一周下降1.77%，新增B股開戶數(shù)為836戶。截止上周末，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)為5655.6萬(wàn)戶，較前一周減少13.87萬(wàn)戶，A股帳戶的持倉(cāng)比例為36.55%。此外，參與交易的A股賬戶數(shù)較上周小幅減少。上周基金開戶數(shù)為9.65萬(wàn)戶，較前一周增長(zhǎng)1.66%。其中新增封閉式基金開戶數(shù)3174戶，較前一周增長(zhǎng)12.99%。

　　4、歐美股市小幅下跌，原油黃金繼續(xù)上漲。周二美股小幅收低。油價(jià)收在每桶104美元上方，使投資者們?cè)诿拦扇B陽(yáng)之后獲利回吐，同時(shí)也激起了市場(chǎng)對(duì)于燃料價(jià)格上漲可能壓縮消費(fèi)者開支的擔(dān)心。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌17.90點(diǎn)，收于12，018.63點(diǎn)，跌幅0.15%。歐洲股市周二小幅下跌，結(jié)束連續(xù)三個(gè)交易日上漲的勢(shì)頭，泛歐600指數(shù)下跌了0.2%，收?qǐng)?bào)271.83點(diǎn)。由于投資者擔(dān)憂西方國(guó)家對(duì)利比亞的軍事行動(dòng)及中東局勢(shì)動(dòng)蕩將導(dǎo)致原油供應(yīng)短缺，紐約市場(chǎng)油價(jià)22日繼續(xù)上揚(yáng)，4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.67美元，收于每桶104美元。紐約黃金期貨價(jià)格上漲1.2美元，收于每盎司1427.6美元。

　　三、市場(chǎng)研判

　　國(guó)家發(fā)改委近日發(fā)布《商品房銷售明碼標(biāo)價(jià)規(guī)定》，要求商品房銷售實(shí)行一套一標(biāo)價(jià)，并明確公示代收代辦收費(fèi)和物業(yè)服務(wù)收費(fèi)，商品房經(jīng)營(yíng)者不得在標(biāo)價(jià)之外加收任何未標(biāo)明的費(fèi)用。該規(guī)定自5月1日起施行，有利于規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)于平抑房?jī)r(jià)將起到一定作用。央行昨日在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了500億元1年期央票，還進(jìn)行了850億元28天正回購(gòu)操作，預(yù)計(jì)央行本周將繼續(xù)從市場(chǎng)凈回籠資金。如果再加上本周五3600億元的存款準(zhǔn)備金繳款，本周央行從銀行體系回籠資金量將可能超過4000億元。央行在上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的當(dāng)周，公開市場(chǎng)操作繼續(xù)維持凈回籠態(tài)勢(shì)，顯示出央行收緊流動(dòng)性的決心。建議后市關(guān)注貨幣政策收縮與房市調(diào)控的累加效應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，A股市場(chǎng)投資者應(yīng)保持適度謹(jǐn)慎。

　　[央行多管齊下回籠資金。建議后市關(guān)注貨幣政策收縮與房市調(diào)控的累加效應(yīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，A股市場(chǎng)投資者應(yīng)保持適度謹(jǐn)慎。]