量能不足制約股指反彈 震蕩仍為主基調(diào)

　　周四，滬深股指的沖高回落令多方士氣再受打擊。而受制于遲遲不能放大的量能，大盤(pán)最近數(shù)次反彈均無(wú)功而返。有分析人士指出，目前市場(chǎng)處于向上動(dòng)力不足同時(shí)底部有支撐的兩難境地，“糾結(jié)”的行情或仍將持續(xù)一段時(shí)間。

　　昨日是5月19日，歷史上的“5·19”行情在昨天卻沒(méi)有靈驗(yàn)。早盤(pán)沖高創(chuàng)出本周新高后，滬深股指因買(mǎi)盤(pán)不濟(jì)雙雙回落，午后弱勢(shì)延續(xù)，上證綜指終盤(pán)勉強(qiáng)守住5日均線。

　　截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)2859.57點(diǎn)，跌13.20點(diǎn)，跌幅0.46%；深證成指報(bào)12158.11點(diǎn)，跌72.58點(diǎn)，跌幅0.59%；滬深300指數(shù)報(bào)3120.64點(diǎn)，跌18.74點(diǎn)，跌幅0.60%。市場(chǎng)交易量依然低迷，滬市成交金額仍未過(guò)千億水平。

　　盤(pán)面上看，藍(lán)籌股集體沉寂，水泥、建材等周期性品種甚至出現(xiàn)在領(lǐng)跌位置。盡管個(gè)股方面不乏活躍品種，但市場(chǎng)缺乏清晰的領(lǐng)漲板塊，且缺乏成交量的支撐，上升動(dòng)能明顯不足，導(dǎo)致股指上漲受阻回落，顯示出市場(chǎng)觀望氣氛較為濃郁。

　　大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示，大盤(pán)資金昨日凈流出36億。板塊方面釀酒食品、通信、銀行、保險(xiǎn)、商業(yè)連鎖呈現(xiàn)資金凈流入，而資金流出位居前列的板塊分別為鋼鐵、建材、房地產(chǎn)、電力和電器。

　　5月份以來(lái)，市場(chǎng)逐漸走出之前的單邊下跌格局，但隨后數(shù)次的反彈似乎都“差一口氣”。從日漸萎縮的市場(chǎng)量能不難看出，盡管指數(shù)不再下跌，但支撐反彈持續(xù)的市場(chǎng)人氣仍不具備。市場(chǎng)本身對(duì)于反彈高度不樂(lè)觀，因此股指一旦出現(xiàn)沖高很容易回落。不過(guò)有分析人士指出，由于2800點(diǎn)一線支撐經(jīng)過(guò)多個(gè)交易日的確認(rèn)，在沒(méi)有重大利空的情況下，大盤(pán)要在成交有限的情況下出現(xiàn)大幅下挫也不易。

　　從估值層面看，盡管有機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前藍(lán)籌股估值已與去年滬指2319點(diǎn)的時(shí)候靠近甚至更低，從而具備的估值優(yōu)勢(shì)十分明顯，但這樣的觀點(diǎn)并未得到市場(chǎng)普遍認(rèn)同。事實(shí)上，在通脹壓力高企的當(dāng)前，企業(yè)盈利前景亦受到挑戰(zhàn)。廣發(fā)證券策略組認(rèn)為，由于通脹壓力仍然較大，需求前景不明朗，市場(chǎng)估值的提升仍需等待通脹壓力的進(jìn)一步緩解。

　　綜合來(lái)看，業(yè)內(nèi)對(duì)于后市可謂既不悲觀也不樂(lè)觀。有機(jī)構(gòu)指出，短期市場(chǎng)漲不動(dòng)的理由很多，但跌不動(dòng)的依據(jù)也不少。在沒(méi)有外力推動(dòng)下，近期市場(chǎng)還將維持震蕩格局。

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