希臘評級降至CCC 歐盟緊急商議援助

　　海口網(wǎng)6月15日消息　國際評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾6月13日宣布，由于希臘發(fā)生債務(wù)違約的可能性大幅上升，故將該國長期主權(quán)信用評級由B連降三檔至CCC，評級前景為負(fù)面；短期主權(quán)信用評級仍為“C”。希臘由此成為全球信用評級最低的國家。

　　標(biāo)普指出，未來有可能將希臘評級繼續(xù)降至“選擇性違約”。

　　據(jù)報道，歐盟成員國財長將于當(dāng)?shù)貢r間14日晚些時候召開緊急會議,力求盡快促成規(guī)模約為850億歐元的第二輪援助希臘方案。德國媒體14日援引歐盟貨幣與經(jīng)濟事務(wù)專員瑞恩的話報道，針對第二輪援助方案的談判已接近達(dá)成協(xié)議，歐盟將推動實施“希臘債務(wù)自愿互換計劃”。不過，歐洲央行對此仍存異議。

　　評級機構(gòu)持續(xù)施壓

　　標(biāo)普13日發(fā)布聲明稱：“希臘資金需求越來越強烈，但由于希臘政黨間意見不一，難以達(dá)到接受援助的政治和經(jīng)濟環(huán)境；歐盟和歐洲央行就援助希臘也分歧明顯，諸多因素使希臘發(fā)生一次甚至多次債務(wù)違約的可能性明顯上升。”目前，希臘的主權(quán)評級甚至低于厄瓜多爾、牙買加、巴基斯坦等國。

　　標(biāo)普稱，重組希臘債務(wù)存在債券互換、延長現(xiàn)有債券到期期限兩種可能形式，上述重組行為均將被視為實際違約。假如出現(xiàn)上述情況，希臘評級將被降級至“SD”（選擇性違約，selective default），國債評級將被降至“D”（違約）。

　　目前，標(biāo)普對希臘債務(wù)的本金回收評級為4。根據(jù)標(biāo)普的定義，這意味著希臘債券持有者能收回投資額的30%到50%。

　　本月，另一家評級機構(gòu)穆迪已將希臘評級降至Caa1。

　　分析人士認(rèn)為，評級機構(gòu)再度施壓將使歐債危機進(jìn)一步惡化。有“末日博士”之稱的美國紐約大學(xué)教授魯比尼指出，希臘債務(wù)重組終將發(fā)生，只是一個時間問題，以及是有序發(fā)生或是陷入無序的混亂局面。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商Markit數(shù)據(jù)，標(biāo)普公布降級消息后，13日希臘五年期國債信用違約掉期(CDS)價格上升58個基點，至1610基點，刷新紀(jì)錄高位。

　　希臘債務(wù)重組難避免

　　按照原定計劃，歐盟將于20日當(dāng)周在盧森堡舉行的成員國領(lǐng)導(dǎo)人峰會上最終通過新援助希臘方案。

　　不過，目前各援助方就方案仍存分歧。分歧關(guān)鍵在于：德國希望，希臘通過發(fā)行期限更長的7年期新債置換即將到期的舊債，以此籌得新援助方案中的300億歐元資金，剩下的550億歐元由歐盟和IMF聯(lián)合提供；但歐洲央行堅決反對，稱債務(wù)延期即是違約。歐洲央行行長特里謝稱，債務(wù)重組將有損歐洲信用，且可能帶來更廣泛的資本危機。歐洲央行管理委員會委員諾亞14日警告稱，債務(wù)重組不能解決債務(wù)危機，反而將進(jìn)一步削弱市場對歐元區(qū)的信心，減少資本流入。

　　分析人士認(rèn)為，歐洲央行最終有可能迫于壓力妥協(xié)。荷蘭商業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家布熱斯基認(rèn)為，事實上歐洲央行已有所讓步，“特里謝稱，該行不贊成非自愿的、可能引起選擇性違約的債務(wù)重組”，但似乎對自愿債務(wù)重組的抵制正在瓦解。巴克萊資本首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家卡羅稱：“歷史告訴我們，假如能夠挽救歐元，歐洲央行最終將采取實用主義態(tài)度?！?/p>

　　目前，希臘背負(fù)3270億歐元巨額債務(wù)，債務(wù)水平高達(dá)GDP的143%。事實上，迅速重組債務(wù)對于希臘而言已是迫不得已的選擇。

　　經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，假如希臘繼續(xù)延誤重組債務(wù)時機，最終國家破產(chǎn)，后果的嚴(yán)重性將甚于當(dāng)年雷曼兄弟倒閉。希臘最主要的債權(quán)人是歐洲商業(yè)銀行、各類保險公司、養(yǎng)老基金以及歐洲各國央行，其中絕大部分債務(wù)未針對可能出現(xiàn)的損失進(jìn)行資本預(yù)留。這意味著，假如希臘發(fā)生違約可能觸發(fā)歐洲銀行重組或倒閉潮，甚至連歐洲央行也將遭受巨大損失。

　　全球經(jīng)濟暨市場研究公司高頻經(jīng)濟首席經(jīng)濟學(xué)家卡爾·溫伯表示，目前減小債權(quán)人損失的最好辦法是讓希臘盡快進(jìn)行債務(wù)重組。據(jù)花旗集團(tuán)統(tǒng)計，假如希臘的債務(wù)重組繼續(xù)拖延一至兩年，則意味著債券持有人可追回的款項可能由50%縮水至30%；若再多拖延幾年，能追回的款項可能所剩無幾。

　　為避免血本無歸，歐洲銀行系統(tǒng)已開始大規(guī)模從希臘撤資。根據(jù)國際清算銀行最新數(shù)據(jù)，法國銀行將對希臘的信貸資金由2010年第四季度的920億美元降至650億美元。包括法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行及法國農(nóng)業(yè)信貸銀行在內(nèi)的法國大型金融機構(gòu)已撤出希臘市場，德國和英國銀行也已陸續(xù)撤資。

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