1.5萬億社保基金可投地方債 國務(wù)院連番措施穩(wěn)增長

　　國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財(cái)政資金，有效支持經(jīng)濟(jì)增長；確定加快發(fā)展電子商務(wù)的措施，培育經(jīng)濟(jì)新動力；決定適當(dāng)擴(kuò)大全國社?；鹜顿Y范圍，更好惠民生、助發(fā)展。

　　專家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，不強(qiáng)調(diào)GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)并不是不要GDP。尤其考慮到今年經(jīng)濟(jì)下行壓力很可能大于去年，新一輪穩(wěn)增長政策出臺有利于保證2015年GDP增長率實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

　　壓 頂 穩(wěn)增長重要性上升

　　兩會結(jié)束后，國務(wù)院先后作出多項(xiàng)部署，幾乎都與保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長有關(guān)。多方專家對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這是因?yàn)閷⒔?jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間確有必要，而達(dá)到這一目標(biāo)的難度又在加大。

　　中國宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部研究員李娜認(rèn)為，2015年開年經(jīng)濟(jì)增長加速下滑，內(nèi)需萎縮超預(yù)期，外需不確定性大，需求疲弱與產(chǎn)能過剩格局并未有實(shí)質(zhì)改善，結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長任務(wù)艱巨，短期政策需重拳出擊。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示，去年8月以來，中國經(jīng)濟(jì)遭受了一次財(cái)政收縮的沖擊，各項(xiàng)財(cái)政開支意外大幅度下滑，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速突然出現(xiàn)比較明顯的臺階式下滑，破壞了正在建立起來的平衡狀態(tài)。在這樣的背景下，企業(yè)盈利再次出現(xiàn)比較明顯的惡化，經(jīng)濟(jì)的低通脹壓力明顯加劇。從今年前兩個月的數(shù)據(jù)看，這種沖擊很可能開始擴(kuò)散，構(gòu)成了對私人部門的投資活動以及私人部門可選消費(fèi)的沖擊。面對這樣的局面，至少從表面來看，整個財(cái)政貨幣政策被迫轉(zhuǎn)向比此前更加積極的方向去支持總需求的增長。短期內(nèi)，通過改善市場主體預(yù)期以及財(cái)政開支擴(kuò)大，能夠起到比較短暫的階段性作用，但是經(jīng)濟(jì)重建平衡更主要的力量還將基于供應(yīng)繼續(xù)收縮和調(diào)整來實(shí)現(xiàn)，也許最早要到下半年甚至明年才能重新確立起來。

　　“我們有7%以上的增長潛力，而且應(yīng)該力爭把這個潛力挖掘出來，在‘十三五’規(guī)劃完成的時候，2020年達(dá)到12600美元的人均GDP水平?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫說，要達(dá)到這個目標(biāo)非常關(guān)鍵，不僅為了實(shí)現(xiàn)十八大提出的2020年兩個“翻一番”，更重要的問題是進(jìn)行國際比較。

　　擴(kuò) 圍 社?；鹂赏兜胤絺?/strong>

　　在國務(wù)院4月1日部署的一系列穩(wěn)增長措施中，對全國社保基金投資范圍和投資比例的安排尤為引人關(guān)注。

　　會議決定，在依法審慎合規(guī)、確保安全的前提下，一是把社?；饌顿Y范圍擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。二是將基金直接股權(quán)投資的范圍，從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目，擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)。三是將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，加大對保障性住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目的參與力度。四是允許基金按規(guī)定在全國銀行間一級市場直接投資同業(yè)存單，并按照銀行存款管理。

　　會議指出，全國社會保障基金是保民生的重要資金來源。適當(dāng)拓寬基金投資范圍，分散風(fēng)險，穩(wěn)定和提高投資收益，實(shí)現(xiàn)基金保值增值，并為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展助力，符合人民根本利益。

　　來自全國社?；鸸俜骄W(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年底，全國社保基金理事會管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元，基金權(quán)益14509.57億元，其中，全國社會保障基金12350.04億元；做實(shí)個人賬戶資金1105.55億元；廣東省委托資金1053.98億元。2014年，全國社?；鹜顿Y收益總額為1392.09億元，收益率達(dá)到11.43%。2014年，為了支持民生事業(yè)發(fā)展，全國社?；鹣?個地方保障房和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目發(fā)放了信托貸款。

　　全國社?；鹄硎聲硎麻L謝旭人日前部署2015年工作時強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力還在加大，發(fā)展中深層次矛盾逐漸凸顯。但總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢難有明顯改觀，國際金融市場波動加大，不穩(wěn)定和不確定因素依然較多。另外，隨著社?；鹨?guī)模的不斷擴(kuò)大，在部分收益較好的投資產(chǎn)品已接近限制比例上限、股市估值較高的情況下，基金保值增值的難度正不斷增加。他強(qiáng)調(diào)，抓住國有企業(yè)改革的有利時機(jī)，進(jìn)一步豐富和優(yōu)選直接股權(quán)投資項(xiàng)目。抓住國家推廣運(yùn)用政府和社會資本合作(PPP)模式的機(jī)遇，探索投資創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)基金，投資城市基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程項(xiàng)目，獲取長期穩(wěn)定收益。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，當(dāng)前股票市場的表面繁榮并不能掩蓋經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)下行的趨勢，在未來一段時間內(nèi)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長都將是中央政策最大的主題。從目前的情況來看，由于GDP基數(shù)巨大，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整困難重重，地方政府的債務(wù)違約風(fēng)險較大，繼續(xù)靠銀行系統(tǒng)擴(kuò)大信貸來穩(wěn)增長并不現(xiàn)實(shí)。他認(rèn)為，在當(dāng)前股票市場已經(jīng)有風(fēng)險的情況下，擴(kuò)大全國社?；鸬膫鶛?quán)和股權(quán)類投資，允許其投資貨幣市場工具，一方面起到了擴(kuò)大投資渠道、分散投資風(fēng)險的目的，另一方面，引導(dǎo)全國社保基金加大對于城市基礎(chǔ)設(shè)施、央企以及其他企業(yè)的股權(quán)投資，也將對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起到極為重要的作用。

　　并 行 財(cái)政+電子商務(wù)穩(wěn)增長

　　盤活和統(tǒng)籌使用沉淀的存量財(cái)政資金，加快發(fā)展電子商務(wù)的措施，同樣是重要的穩(wěn)增長政策。

　　會議認(rèn)為，改革和完善財(cái)政資金管理，盤活沉淀的存量資金統(tǒng)籌用于發(fā)展急需的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，可以提高資金使用效益，更好發(fā)揮積極財(cái)政政策穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的效用。為此，要抓緊出臺方案，完善相關(guān)規(guī)定，對統(tǒng)籌使用沉淀的存量財(cái)政資金建立任務(wù)清單和時間表，對工作不力的嚴(yán)肅追責(zé)。把“零錢”變成“整錢”，把“死錢”盤活用好。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心常務(wù)副主任蘇劍稱，在穩(wěn)增長為首要目標(biāo)，且政策取向?yàn)樨泿胖行?、?cái)政擴(kuò)張的大背景下，目前財(cái)政政策的實(shí)施主要以盤活存量財(cái)政資金，并統(tǒng)籌使用的方式進(jìn)行。盤活存量財(cái)政資金而不是依靠增量資金，是為了在不增加稅收或政府債務(wù)的情況下擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)。統(tǒng)籌使用的原因是在目前反腐力度加大的情況下地方政府存在不作為的現(xiàn)象，導(dǎo)致財(cái)政政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢。據(jù)介紹，去年地方政府有1萬億元財(cái)政資金沒有花掉，這相當(dāng)于去年中國GDP的1.6%。如果這些錢被花掉，那么去年的GDP增長率就不止7.4%。

　　會議指出，發(fā)展電子商務(wù)等新興服務(wù)業(yè)，是“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的重要內(nèi)容，對于促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，減少流通成本，激勵創(chuàng)業(yè)擴(kuò)大就業(yè)，拉動消費(fèi)，改善民生，增加金融活力，促進(jìn)發(fā)展升級，具有重要意義。要創(chuàng)新政府管理和服務(wù)，積極支持電子商務(wù)發(fā)展，為其清障搭臺，在發(fā)展中規(guī)范和引導(dǎo)。

　　“發(fā)展電子商務(wù)是通過激活民間在電子商務(wù)領(lǐng)域的消費(fèi)和投資來刺激經(jīng)濟(jì)，采取的都是供給管理政策，比如減稅、簡政放權(quán)、資金支持、創(chuàng)業(yè)就業(yè)支持等等。這種政策有利于培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，在不增加政府債務(wù)的情況下刺激經(jīng)濟(jì)?！碧K劍說。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長錢穎一表示，政府工作報告中關(guān)于2015年工作總體部署中的新亮點(diǎn)是提出了發(fā)展的新動力。中國經(jīng)濟(jì)的根本問題不是短期波動問題，而是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、發(fā)展進(jìn)入新階段的問題，是提高供給動力和效率的問題。動力需要引擎，新動力需要新引擎。政府工作報告提出打造新的“雙引擎”，一個是打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，另一個是增加公共產(chǎn)品、公共服務(wù)。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展已經(jīng)成為共識。創(chuàng)新有兩類，一類是依靠政府主導(dǎo)，發(fā)揮舉國體制優(yōu)勢的創(chuàng)新模式；另一類是來自民間的、草根的，通過創(chuàng)業(yè)方式的創(chuàng)新。這兩類創(chuàng)新都需要，我國目前對于后一類更需要大力推進(jìn)。

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