“央企整合”再入風(fēng)口 震蕩不改長牛格局

　　五一假期結(jié)束后的首個交易日，“神船”、“神鋼”、“神通”和“神油”上行成為“護(hù)盤俠”，帶動指數(shù)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。盡管A股市場巨震不改，但依舊收出5月“開門紅”，市場賺錢效應(yīng)整體萎縮而局部熱力不減。經(jīng)歷三、四月快速上漲后，在監(jiān)管趨嚴(yán)、新股供給增加，以及穩(wěn)增長政策加碼和改革預(yù)期增強(qiáng)的雙重因素交織下，指數(shù)將呈現(xiàn)波動加劇、小幅慢揚(yáng)的格局，而改革預(yù)期強(qiáng)烈的“央企股”將是一大看點(diǎn)。

　　央企改革主題不斷發(fā)酵

　　五月伊始，指數(shù)走勢偏弱，不過在政策利好支撐下，局部熱點(diǎn)并不缺乏。央企整合概念股經(jīng)歷了短暫休整，昨日風(fēng)云再起。武鋼股份、寶鋼股份、中國重工、國電電力、國投電力、中國建筑、一汽轎車等9只股票漲停，中國船舶、中國聯(lián)通等個股大漲，并由此引發(fā)國防軍工、公用事業(yè)、鋼鐵和建筑建材等行業(yè)個股走強(qiáng)。由此，盡管指數(shù)波動劇烈、個股分化，但賺錢效應(yīng)依舊凸顯，A股迎來五月開門紅。

　　節(jié)前，央企重組股就曾受“兩桶油”的合并傳聞刺激而集體大漲，中國石油和中國石化雙雙出現(xiàn)罕見漲停，中國一重、中國重工、中國聯(lián)通等諸多具有整合預(yù)期的央企股出現(xiàn)漲停潮。A股市場出現(xiàn)顯著的“二八”分化。不過，國資委和“兩桶油”相繼澄清傳聞。

　　昨日的市場演繹顯示出資金并不會就此偃旗息鼓。此前，中國南車和中國北車也曾澄清合并傳聞，隨后因?yàn)檎隙蓛r大漲兩倍以上；中電投與國家核電的合并也引發(fā)核能核電板塊強(qiáng)勢演繹。頻頻上演的超預(yù)期市場表現(xiàn)，促使市場對其他潛在央企重組概念股產(chǎn)生遐想。日前，包括三大石油公司在內(nèi)的央企掌門人換帥引發(fā)了更強(qiáng)烈的改革預(yù)期。

　　廣發(fā)證券指出，考慮到南北車合并前多次傳言與澄清以及隨后顯著的賺錢效應(yīng)，目前的央企整合預(yù)期行情表現(xiàn)還不充分，央企改革主題行情還會不斷發(fā)酵。國泰君安證券也指出，央企改革主題行情將持續(xù)。當(dāng)前，央企改革試點(diǎn)正加快推進(jìn)，央企整合隨改革加速，建筑工程、機(jī)械裝備、造船、鋼鐵冶金有色、電信設(shè)備等領(lǐng)域央企首先受益。

　　震蕩不改長牛格局

　　行情巨震的同時，政策面暖風(fēng)頻吹使局部熱點(diǎn)并不會缺乏。昨日央企股大漲除受到改革預(yù)期驅(qū)動外，還與穩(wěn)增長政策加碼預(yù)期有關(guān)。4月30日召開的中央政治局會議提出多方面穩(wěn)增長政策，對基建相關(guān)的公用事業(yè)、鋼鐵、建筑裝飾等板塊形成提振。

　　受益于《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》的獲批，昨日早盤，京津冀一體化指數(shù)直線拉升至4%以上，一度領(lǐng)漲大盤，隨后雖然漲幅收窄，但收盤上漲2.42%。電力指數(shù)大漲7.7%位居漲幅榜前列，接近三分之一的電力股漲停，表現(xiàn)搶眼。

　　值得關(guān)注的是，昨日二八分化再度顯現(xiàn)。在滬市上漲0.87%的情況下，前期強(qiáng)勢股諸如樂視網(wǎng)、東方財富、全通教育等調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板欲振乏力，最終下跌0.44%。風(fēng)險暴露使得局部調(diào)整或已開始。

　　分析人士指出，在4月監(jiān)管措施加碼的情況下，短期漲幅較大的市場需要通過巨震來消化壓力；新股再度批量來襲，也將使資金面出現(xiàn)波動。不過，由于基本面的好轉(zhuǎn)尚未體現(xiàn)到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，政策放松預(yù)期較強(qiáng)，長牛格局不會就此改變。期間成長股走勢分化，而“央企股”具備豐富機(jī)遇。

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