上海家化遭五股民索賠43萬 被指未披露關(guān)聯(lián)關(guān)系

　　據(jù)中國(guó)之聲《新聞晚高峰》報(bào)道，由于未披露關(guān)聯(lián)關(guān)系，上海家化在被證監(jiān)會(huì)罰款30萬元后，又遭5位股民索賠43萬多元。日前，上海市第二中級(jí)人民法院披露，已正式受理此案。

　　今年6月13日，上海家化聯(lián)合股份有限公司發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局《行政處罰決定書》，上海證監(jiān)局認(rèn)為上海家化在2009年至2012年年報(bào)中未披露與滬江日化構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系以及關(guān)聯(lián)交易情況，違反了證券法相關(guān)規(guī)定，并表示上海家化提出的申辯理由不能成立，認(rèn)定其構(gòu)成“虛假陳述”。

　　主公告稱，上海證監(jiān)局決定對(duì)上海家化給予警告，并處以30萬元罰款。已經(jīng)離任的上海家化原董事長(zhǎng)葛文耀被給予警告，并處以15萬元罰款。其他相關(guān)責(zé)任人也被給予不同程度的處罰。

　　股民緣何提起訴訟，索賠依據(jù)是什么？記者今天采訪到了五位股民的委托代理律師王智斌。

　　記者：王律師你好。

　　王智斌：你好。

　　記者：我注意到股民提起索賠的訴訟是依據(jù)上海證監(jiān)部門的一個(gè)處罰是嗎？

　　王智斌：沒錯(cuò)。證監(jiān)會(huì)出具的一個(gè)行政處罰決定書。

　　記者：為什么依據(jù)這個(gè)處罰決定書，股民就可以告上海家化？

　　王智斌：因?yàn)樵?003年的時(shí)候，最高人民法院就發(fā)布了一個(gè)司法解釋，關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述行為進(jìn)行索賠的規(guī)定，在這個(gè)司法解釋里就規(guī)定，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)相關(guān)行為定性的認(rèn)定，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定了構(gòu)成虛假陳述行為之后，投資者才可以提起相應(yīng)的民事索賠訴訟。

　　記者：實(shí)際上，這里邊后面還有一句話就是給投資者造成重大投資損失的，您認(rèn)為給原告方造成了什么樣的，這種損失是怎么造成的，是在什么期間造成損失的？

　　王智斌：根據(jù)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的事實(shí)，上海家化隱瞞了關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，這樣的話，因?yàn)樽C券市場(chǎng)的欺詐理論，證券的價(jià)格是所有外在信息的一個(gè)綜合反映，因?yàn)樯虾＜一[瞞了相關(guān)的信息，這就必然會(huì)在股價(jià)上反映為股價(jià)存在虛高的狀態(tài)，投資者是在股價(jià)虛高的時(shí)候買入股票，當(dāng)這個(gè)信息被揭露之后，股價(jià)會(huì)向真實(shí)價(jià)格回歸，這個(gè)虛高價(jià)格和真實(shí)價(jià)格之間的差價(jià)應(yīng)該由上海家化進(jìn)行賠償。這是索賠的邏輯基礎(chǔ)。

　　記者：不管是上市公司還是證監(jiān)部門的宣傳都提醒股民股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，您認(rèn)為這個(gè)過程中股民有沒有過錯(cuò)？

　　王智斌：這種投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在股價(jià)圍繞真實(shí)價(jià)值中樞進(jìn)行上下波動(dòng)，這個(gè)過程中有可能盈利也有可能虧損，這些都屬于正常的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然與上海家化沒有關(guān)系，但是除了正常的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之外，如果上市公司進(jìn)行虛假陳述，也就是你騙人了，這樣造成的損失就不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，這種損失是應(yīng)當(dāng)由上市公司進(jìn)行賠償?shù)摹?/p>

　　記者：可能買上海家化股票的股民不少，但是目前只有5位提起了訴訟，您怎么分析這個(gè)問題？

　　王智斌：我覺得主要是投資者散戶維權(quán)意識(shí)的一個(gè)覺醒的問題，因?yàn)轭愃频脑V訟從2003年開始到現(xiàn)在，勝訴的案例也很多，但是絕大部分投資者對(duì)于他訴訟索賠的權(quán)利還不特別清楚，有相當(dāng)一部分投資者會(huì)說，股市是有風(fēng)險(xiǎn)的，這個(gè)投資損失還可以找上市公司進(jìn)行索賠？好像覺得不太可行，所以觀望的人數(shù)比較多。但是最近幾年隨著案子增多，也是有相當(dāng)多的散戶參與到索賠中來，比如“佛山照明”這個(gè)案件，到目前為止一共有2700多名散戶參加了投資訴訟，上海家化雖然第一批是5個(gè)投資者，但我們相信后續(xù)還會(huì)有投資者加入到索賠中來。

　　上海家化虛假陳述行為的實(shí)施日為2010年3月12日，揭露日為2013年11月21日，當(dāng)天，該股跌幅為5.35%，而當(dāng)日大盤只是微跌0.45%，虛假陳述行為被揭露的影響可見一班。五位股民的訴求能否得到法院的支持，還得看他們能否拿出有力的證據(jù)。不管結(jié)果如何，中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授認(rèn)為，股民運(yùn)用法律手段，理性維權(quán)，值得鼓勵(lì)。

　　劉俊海：市場(chǎng)有眼睛，法律有牙齒。對(duì)于侵害投資者知情權(quán)的案件，監(jiān)管部門要勇出重拳，另一方面，廣大投資者在發(fā)現(xiàn)自己的權(quán)利受侵害以后，既不要忍氣吞聲，也不要輕易跳樓，可以依法向人民法院提起民事?lián)p害賠償?shù)脑V訟，這樣的話就使得沒有或者拒絕披露關(guān)聯(lián)信息的上市公司，及其主要的董事、監(jiān)事、高管，承受相應(yīng)的法律制裁，進(jìn)而倒逼這些公司，和公司的高管慎獨(dú)自立，見賢思齊，自覺履行信息披露義務(wù)，自覺尊重投資者的知情權(quán)。

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