最高決策層采取強力措施全線救市 目標4500點

　　2015年7月4日，可能是一個對中國股市非常關鍵的日子。昨天在經(jīng)歷了長達14個交易日的粗暴打擊后，A股終于迎來一系列實質(zhì)性利好。昨日午后，21家證券公司宣布，決定出資不低于1200億元，用于投資藍籌股ETF，并承諾上證綜指4500點以下自營股票不減持。晚間傳來更大利好，IPO暫停。

　　一大波利好來襲

　　◎最高決策層傾向果斷強力救市

　　◎證監(jiān)會[微博]暫停IPO發(fā)行，申購資金下周退款

　　◎25家公募基金公司承諾：加快偏股型基金建倉

　　◎21家券商1200億買藍籌股ETF，下周一11點前資金到位

　　券商

　　21家券商出資1200億買藍籌

　　動態(tài)

　　券商老總周五連夜進京

　　股市一路暴挫，接連推出的救市政策目前為止仍未能扭轉(zhuǎn)頹勢，讓這個周末注定不能平靜。昨天，21家證券公司、25家基金公司老總齊聚證監(jiān)會，分析市場形勢，商討救市良策。由于最終形成何種救市方案直接關系到投資者下周一的投資選擇，此次救市會議受到各界高度關注。

　　7月3日晚間，市場就有消息傳出，稱所有券商董事長連夜進京到證監(jiān)會開會，提交各自公司涉及二級市場的所有數(shù)據(jù)、開戶數(shù)、資產(chǎn)、兩融、杠桿率、保證金規(guī)模等，并提出救市方案，由證監(jiān)會呈報國務院。

　　據(jù)了解，昨天參會者9點之前到達位于北京金融街(10.37, -1.15, -9.98%)的證監(jiān)會所在地富凱大廈，11點半左右離開，證監(jiān)會與券商的救市討論會持續(xù)進行了兩個半小時。有參會人士表示，會議由證監(jiān)會主席肖鋼親自主持。

　　有業(yè)內(nèi)人士向北京青年報記者透露，昨天上午出席會議的全部是21家證券公司的一把手，但證監(jiān)會要求會議內(nèi)容一律不得對外泄露，一切以稍晚發(fā)布的公告為準。

　　決議

　　1200億周一開盤由證金公司墊資入場

　　“救市”會議結(jié)束一個小時后，關于此次會議形成的決議便正式公布。據(jù)證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《21家證券公司的聯(lián)合公告》，21家券商包括中信、海通、銀河、廣發(fā)、申萬、招商等，券商們分析了當前股票市場形勢，對我國資本市場發(fā)展充滿信心，一致表示，堅決維護股票市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　公告發(fā)布了四條“救市”措施，其中包括：一、21家證券公司以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計不低于1200億元，用于投資藍籌股ETF；二、上證綜指在4500點以下，在2015年7月3日余額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，并擇機增持；三、上市證券公司將積極推動回購本公司股票，并推進本公司大股東增持本公司股票；四、按照證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》等相關規(guī)定，完善逆周期調(diào)節(jié)機制，及時調(diào)整保證金比例、擔保證券折算率、融券業(yè)務規(guī)模等相關指標，在風險可控的前提下盡量平穩(wěn)地做好客戶違約處置工作。

　　據(jù)媒體報道，證監(jiān)會要求券商的1200億周一11點前到位，開盤先由證金公司墊資入市。6月15日至今，滬指累計跌幅近29%，由5166.35點跌至今天收盤3686.92點。創(chuàng)業(yè)板自3899.70點跌至2605.28點，跌幅達到33%。與今年最高位相比，兩市共有1025只個股跌超50%。海通證券(20.61, -0.45, -2.14%)昨日發(fā)布報告稱，暴跌之下，場外杠桿資金“擠兌”已在發(fā)生，但如果后續(xù)持續(xù)暴跌，很可能會加速場內(nèi)融資去杠桿和公募基金批量贖回，并引發(fā)金融機構(gòu)風險暴露可能。股災到金融風險僅三個臺階，股市保衛(wèi)戰(zhàn)沒有退路。文/本報記者齊雁冰

　　重磅

　　28家公司 暫時停止IPO

　　28家已獲IPO批文公司4日晚分別通過上海證券交易所[微博]和深圳證券交易所[微博]公告，稱因近期市場波動較大，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作，已啟動申購程序的申購資金退回。

　　據(jù)媒體報道稱，交易所已通知近期擬IPO公司的主承銷商，因近期市場波動較大，發(fā)行人及主承銷商出于審慎考慮，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作。原披露的預計發(fā)行時間表將進行調(diào)整。發(fā)行人和主承銷商將及時公告本次發(fā)行的后續(xù)事宜。申購款將在下周退回至投資者賬戶。

　　從以往八次暫緩IPO之后市場走勢來看，有四次上漲，三次下跌，還有一次尚無漲跌幅數(shù)據(jù)統(tǒng)計。

　　英大證券研究所所長李大霄[微博]表示，在國家不斷發(fā)力救市的情況下，市場短時期起碼能夠平穩(wěn)下來，投資者不要對國家隊失去信心。他也強調(diào)，現(xiàn)在還不是進攻的問題，看到多高不切實際，現(xiàn)在穩(wěn)定壓倒一切。

　　安信證券策略分析師徐彪表示，要相信今天能看到的措施，后面要達到的目的，就是讓整個資本市場企穩(wěn)回升?，F(xiàn)在資本市場面臨的最大問題是，用一年的時間把杠桿壁壘起來，但是解除杠桿只有三周時間，這是非常慘烈的。文/本報記者吳琳琳

　　暫停IPO公司名單

　　深交所[微博]公布18只新股

　　高科石化、銀寶山新、美尚生態(tài)、盛天網(wǎng)絡、通合科技、凱龍股份(28.61, 0.00, 0.00%)、可立克、奇信股份、潤欣科技(6.870, 0.00, 0.00%)、中堅科技(12.11, 0.00, 0.00%)、富祥股份、山鼎設計、華自科技、華源包裝、中科創(chuàng)達(23.270, 0.00, 0.00%)、久遠銀海、三夫戶外(9.42, 0.00, 0.00%)、萬里石

　　上交所公布10只新股

　　道森股份、乾景園林、讀者傳媒、邦寶益智、博敏電子、桃李面包、中新科技、思維列控、井神股份、安記食品

　　基金

　　25家公募承諾積極申購本公司偏股型基金

　　動態(tài)

　　基金公司代表建議設“平準資金”

　　公募基金公司昨日也投身到救市大潮中。在上午組織完券商討論救市方案后，基金業(yè)協(xié)會昨日也緊急召集公募基金高管商定救市措施。下午三點，25家基金公司的代表聚集到北京金融街的富凱大廈對面的基金業(yè)協(xié)會所在地。

　　從參會名單看，前20大基金公司的總經(jīng)理悉數(shù)到場，包括建信基金[微博]總經(jīng)理孫志晨、嘉實基金(博客,微博)總經(jīng)理趙學軍、興業(yè)全球(,基金吧)基金總經(jīng)理楊東、易方達基金[微博]總經(jīng)理劉曉艷、南方基金總經(jīng)理楊小松、工銀瑞信[微博]基金總經(jīng)理郭特華等。

　　從討論內(nèi)容來看，除了后來協(xié)會發(fā)布的行業(yè)三點踐行共識，會上還討論了平準資金事宜。有代表建議，應該發(fā)行由央行[微博]無限額授信的平準資金，直至市場平穩(wěn)再退出?；蛟S是因為涉及利益方較多，協(xié)會最后發(fā)布的基金業(yè)救市措施更多是基金業(yè)自身能夠完成的承諾。

　　決議

　　申購自家偏股型基金 至少持有一年以上

　　昨日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官方微信公眾號“中國基金業(yè)協(xié)會”發(fā)布《公募基金堅信資本市場能夠健康穩(wěn)定發(fā)展——25家公募基金公司會議紀要》顯示，華夏、易方達、工銀瑞信、嘉實、富國等25家公募基金公司召開會議，深入分析了當前資本市場形勢和基金行業(yè)總體態(tài)勢。今年以來，盡管市場經(jīng)歷大幅調(diào)整，截至7月3日偏股型基金累計凈值平均增長仍達31.87%。同時，偏股型基金份額大幅增長，近兩周以來仍呈現(xiàn)整體凈申購狀態(tài)。

　　與會公司對資本市場的未來充滿信心，堅信集市場各方之力，完全有條件、有能力、有信心維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。會議認為，資本市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，有其自身運行規(guī)律，非理性追漲和殺跌都是危險的。市場經(jīng)過近期大幅調(diào)整，很多股票已顯示投資價值，為數(shù)千億新增公募資金提供了難得的投資良機。

　　與會公司倡議并將積極踐行：一、打開前期限購基金的申購，為投資者提供更多選擇。二、把握市場機遇，加快偏股型基金的申報和發(fā)行，并根據(jù)基金契約規(guī)定，完成新增資金建倉。三、參會的基金公司董事長和總經(jīng)理承諾：積極申購本公司偏股型基金，并至少持有1年以上。

　　與會公司將積極作為，繼續(xù)履行“受人之托、代人理財”職責，堅持長期投資、理性投資，齊心協(xié)力維護資本市場穩(wěn)定。文/本報記者吳琳琳 范輝

　　觀點

　　政府砸錢也是高級技術(shù)活

　　昨天，國泰君安(29.60, -1.82, -5.79%)副總裁顧頡撰文稱：造成A股這場危機的原因“其實就一句話：有毒資產(chǎn)加杠桿”。有毒資產(chǎn)就是極高估值的股票，縱觀全世界金融危機都是這個原因概莫能外。那么危機怎么化解？看看金融史，也只有一個辦法，去杠桿。

　　顧頡表示，這兩周來，證監(jiān)會能力范圍內(nèi)的救市一直不斷在進行著，但從市場表現(xiàn)看明顯沒什么效果。就國家層面而言，財政部降個印花稅什么的肯定沒用，現(xiàn)在唯一有效的就是直接砸錢出來。國家拿錢出來買單的確對準了前面說的核心問題：有毒資產(chǎn)和杠桿，拿錢買走股票，把杠桿解掉。且不說這個需要多大的資金量(要解掉杠桿，并改變市場預期，讓其他資金也進入，沒有幾千億甚至更大級別的資金是無效的，就像上周拉兩桶油的做法沒有作用一樣)。

　　顧頡認為，政府的底線就是不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性的金融風險，但這個風險的標準很難界定，“唯一可循的先例就是2008年九月市場在1800附近宣布的匯金增持”。

　　政府入市還有一個技術(shù)性問題，像上周拉兩桶油和四大行是沒用的，還是說到問題的核心：有毒資產(chǎn)和杠桿，這些問題不在兩桶油和四大行里面，拉這些股票，相當于隔壁房間著火了，我們卻拼命往另一間房子澆水，澆再多的水也無助那個著火房間的火勢。所以，即使要砸錢，怎么砸也是個技術(shù)含量很高的活，政府最好請專業(yè)人士一起謀劃，以免浪費珍貴的子彈。

　　金融定價權(quán)的爭奪是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭

　　南方基金投資總監(jiān)史博表示，近期系列維護市場穩(wěn)定和信心的辦法已經(jīng)或后續(xù)將陸續(xù)出臺。黨中央和國務院千方百計穩(wěn)增長，穩(wěn)定社會信心，通過更寬松的貨幣政策全面降低社會融資成本，全面推進改革提升社會管理效率，實施全民創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略培育新的增長點。南方基金堅定看好后市，A股必將重回上升通道。

　　經(jīng)過一年的上漲，中國股市漲幅也僅僅100%左右而已，對比中外歷史大牛市的4-6倍漲幅，后續(xù)上漲空間依然巨大。美國87年牛市中的大調(diào)整也是30%左右，后面照樣迎來長達十三年的超級大牛市，只要經(jīng)濟增速企穩(wěn)、改革有效推進、企業(yè)盈利恢復、資金價格下降，股市相對投資價值就能不斷吸引場外增量資金入場，實現(xiàn)自我加強的正循環(huán)。

　　史博表示，市場劇烈波動警示我們，在經(jīng)濟全球化的時代，金融主導權(quán)和定價權(quán)的爭奪是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭。我們需要動員一切可以利用的戰(zhàn)略資源，服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

?

?