南充財(cái)政局拋股增收 收入兩億變身逃頂高手

　　金宇車(chē)城股價(jià)走勢(shì)

　　無(wú)意中，四川省南充市財(cái)政局成了“逃頂高手”。

　　在本輪A股大跌爆發(fā)之前，南充市財(cái)政局在6月2日至10日通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式賣(mài)出持有的金宇車(chē)城（000803.SZ）403.7萬(wàn)股，加上5月下旬賣(mài)出的約226萬(wàn)股，南充市財(cái)政局收入2億多元。至此，南充市財(cái)政局持有金宇車(chē)城的流通股幾乎售賣(mài)殆盡，還剩下700多萬(wàn)限售股。

　　根據(jù)公告披露，上述兩輪減持，均價(jià)分別為38.75元和35.58元。近一個(gè)月來(lái)，金宇車(chē)城的股價(jià)幾乎腰斬，7月6日跌幅近10%，收盤(pán)價(jià)為17.24元。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這一逃頂案例來(lái)自于地方政府應(yīng)對(duì)財(cái)政困難的形勢(shì)所迫。

　　南充市財(cái)政局有關(guān)人士向本報(bào)記者表示，去年以來(lái)財(cái)政形勢(shì)不好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑使得稅收增收困難，而房地產(chǎn)形勢(shì)不好又導(dǎo)致土地收入銳減。為緩解地方投資和民生支出的壓力，只好挖掘財(cái)政潛力，能變現(xiàn)的盡量變現(xiàn)。

　　土地財(cái)政狂飆過(guò)后，一些基層政府陷入了既要紓解債務(wù)壓力又要保持投資和民生支出的處境。他們有何應(yīng)對(duì)舉措？南充的做法提供了一個(gè)觀察視角。

　　“以前到處是塔吊，現(xiàn)在塔吊也少了”

　　南充是川北地區(qū)中心城市，最近幾年房地產(chǎn)大規(guī)模發(fā)展，尤其是隨著大型開(kāi)發(fā)商轉(zhuǎn)戰(zhàn)二三線城市之后，南充也開(kāi)始了造城運(yùn)動(dòng)。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者也在南充市多個(gè)區(qū)域看到，各類樓盤(pán)在這里生長(zhǎng)，形成了若干個(gè)新城。

　　當(dāng)?shù)匾晃环康禺a(chǎn)業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者介紹，2013年，萬(wàn)科、綠地、碧桂園、中航、中南等房地產(chǎn)巨頭進(jìn)入南充，此前數(shù)年間，南充也只引進(jìn)了恒大和佳兆業(yè)兩家大型開(kāi)發(fā)商。巨頭的進(jìn)入也帶來(lái)了土地價(jià)格的走高，當(dāng)?shù)匾粔K片區(qū)的土地價(jià)格從2009年的280萬(wàn)元/畝漲到了2013年的500萬(wàn)元/畝。

　　得益于當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)密集開(kāi)發(fā)，政府收入大幅增長(zhǎng)。南充市財(cái)政年度預(yù)決算報(bào)告顯示，2013年，全市土地出讓收入124.4億元，同比增長(zhǎng)161.4%。南充市財(cái)政局稱，增收大的主要原因是2013年全市房地產(chǎn)形勢(shì)好，土地出讓數(shù)量明顯攀升。

　　最近一兩年，當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)形勢(shì)開(kāi)始下滑。上述房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士表示：“去年下半年一家大型開(kāi)發(fā)商準(zhǔn)備在南充投資，到處拉人已經(jīng)組建好團(tuán)隊(duì)，但是后來(lái)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)不好就停止了。以前一天要接到好幾個(gè)獵頭電話，現(xiàn)在一周可能接到一個(gè)，以前到處是塔吊，現(xiàn)在塔吊也少了?！?/p>

　　當(dāng)?shù)匮芯繖C(jī)構(gòu)南房指數(shù)研究中心的報(bào)告稱，去年3月份后，受宏觀形勢(shì)影響，南充樓市供需格局悄然生變，在3月份~5月份的傳統(tǒng)旺季中銷(xiāo)量大幅下滑，6月份和7月份成交量達(dá)到年度最低值。雖然8月份和9月份開(kāi)發(fā)商加大優(yōu)惠使得回歸正常水平，但是年底仍冷清收?qǐng)觥?/p>

　　該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)顯示，今年上半年南充主城區(qū)商品住宅量?jī)r(jià)齊跌，成交均價(jià)4665元/平方米，同比下降5.57%。前述業(yè)內(nèi)人士表示，在南充體育公園旁邊的兩個(gè)熱門(mén)地塊一直圍而不建一年了，“沒(méi)有塔吊證明主體沒(méi)動(dòng)工，因?yàn)檫@兩個(gè)地塊地價(jià)都在500萬(wàn)元/畝左右，樓面保本銷(xiāo)售價(jià)將達(dá)到7000元/平方米。”

　　在這種情況下，開(kāi)發(fā)商拿地?zé)崆榇鬁p，土地市場(chǎng)承壓。上述機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，2014年上半年南充土地成交還延續(xù)2013年下半年火熱的市場(chǎng)行情，但從去年7月開(kāi)始，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)下行，開(kāi)發(fā)商減少拿地，土地成交量開(kāi)始一路走低，這一形勢(shì)延續(xù)至今。

　　實(shí)際上，南充市政府也考慮到土地市場(chǎng)的形勢(shì)，在2015年的財(cái)政預(yù)算中，將土地出讓收入安排降至69億元，比2014年完成數(shù)有較大幅度下降。南充市財(cái)政局解釋稱，原因是房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未回暖，土地出讓收入有較大不確定性。

　　南房指數(shù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年南充市共推出126宗國(guó)有建設(shè)用地，面積5733畝，同比下降36.86%；共有68宗國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)出讓成交公告，成交面積共計(jì)3254畝，同比下降55.35%，成交總金額35.85億元。

　　“除了藍(lán)光（地產(chǎn)）拿了兩塊地，今年還沒(méi)有聽(tīng)到有什么大的開(kāi)發(fā)商拿地?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士表示，“以前政府經(jīng)常帶我們?nèi)タ吹?，現(xiàn)在也沒(méi)怎么帶我們?nèi)タ?，我們也沒(méi)有想再拿地，準(zhǔn)備做完這個(gè)項(xiàng)目就不做了。”

　　他表示，2013年拿到的地今年將是樓盤(pán)上市高峰期，預(yù)計(jì)9月份會(huì)是密集上市期。

　　“這個(gè)是短期行為，保民生工程必須要支出”

　　在樓市去庫(kù)存化的壓力下，南充的土地市場(chǎng)冷清，這直接影響到政府的收入?！澳铣湟彩浅燥堌?cái)政，保了吃飯就沒(méi)有了，有土地收入才能搞點(diǎn)建設(shè)，建設(shè)慢了有意見(jiàn)，快了又沒(méi)錢(qián)，而且自身形象也需要建設(shè)?！鼻笆瞿铣涫胸?cái)政局人士表示。

　　2015年2月11日，南充市兩宗自去年3月便開(kāi)始拍賣(mài)的地塊第四次流拍。像這樣的土地接連流拍讓當(dāng)?shù)卣浅Ｖ薄?/p>

　　“5月份之前一塊地都沒(méi)賣(mài)出去，但是今年的土地收入已經(jīng)打了好幾個(gè)億出去了?！鼻笆瞿铣涫胸?cái)政局人士解釋，根據(jù)今年預(yù)算安排的土地收入排好了計(jì)劃項(xiàng)目，項(xiàng)目按照進(jìn)度該做什么資金已經(jīng)安排出去了，就是排了支出的，但是收入方面，沒(méi)有收到一分錢(qián)。

　　不僅如此，今年5月底，南充市政府工作報(bào)告披露，政府性債務(wù)包袱沉重，償債壓力日益凸顯。數(shù)據(jù)顯示，2012年、2013年和2014年，南充償還地方政府債券分別為1.5億元、3.97億元、2.64億元。

　　正在建設(shè)的項(xiàng)目是財(cái)政的另一大負(fù)擔(dān)。上述財(cái)政局人士表示：“規(guī)劃是根據(jù)當(dāng)年的形勢(shì)制定的，比如，市政工程按照規(guī)劃進(jìn)度今年做這里，明年做那里、幾年前都有規(guī)劃了，這些工程安排了的，要做還必須得做。”

　　這位人士表示，政府與社會(huì)資本合作（PPP）等投融資模式效果有待觀望，目前還是靠政府投資?！柏?cái)政收入中稅收是主要的，土地收入也占很大一部分，今年實(shí)體經(jīng)濟(jì)不是很好，財(cái)政的稅收收入不行，土地收入下降，因此財(cái)政形勢(shì)緊張?！?/p>

　　“今年一季度以來(lái)，形勢(shì)不好，（地方）就開(kāi)始找錢(qián)，政府安排到各個(gè)方面，非稅收入、催稅清欠都在搞，各個(gè)渠道都在湊錢(qián)，當(dāng)時(shí)找到這里，估計(jì)這有1個(gè)多億，也不少了?！鄙鲜龅胤截?cái)政局人士表示，“確實(shí)沒(méi)有錢(qián)了，政府通知緊急做這個(gè)事情?！?/p>

　　他所說(shuō)的“這里”和“這個(gè)事情”，就是指減持金宇車(chē)城股票套現(xiàn)。

　　“很早就醞釀了，政府有套程序，正好是這個(gè)時(shí)間點(diǎn)下來(lái)?！边@位人士稱。5月19日至5月22日，南充市財(cái)政局共減持金宇車(chē)城股票近226萬(wàn)股，減持均價(jià)為35.58元，成交金額超過(guò)8000萬(wàn)元，6月上中旬再減持了403.7萬(wàn)股，減持價(jià)格接近38.75元。正是從6月15日開(kāi)始，A股和金宇車(chē)城都進(jìn)入持續(xù)大跌。

　　南充市有兩家上市公司，當(dāng)?shù)卣辉诮鹩钴?chē)城里擁有股份?！斑@個(gè)是短期行為，一次性的，賣(mài)了就沒(méi)了，一般都不會(huì)這么做的?！鄙鲜鋈耸康莱隽似渲械臒o(wú)奈，“一兩億元會(huì)提高財(cái)政的增長(zhǎng)比例，往年都是10%以上的增長(zhǎng)。保民生工程必須要支出的，所以才考慮能夠變現(xiàn)的錢(qián)，增收挖潛，就是這么挖出來(lái)的?！?/p>

　　金宇車(chē)城前身是主要生產(chǎn)絲綢的美亞股份，1998年上市，南充市財(cái)政局為公司第一大股東，持股比例為43.24%。2003年改制后，金宇控股受讓29.62％國(guó)有股，成為美亞股份的第一大股東，南充市財(cái)政局為第二大股東，2006年股權(quán)分置改革后，南充市財(cái)政局持有1381萬(wàn)股，占總股本的10.81%。

　　此次減持后，南充市財(cái)政局僅持有金宇車(chē)城9萬(wàn)股無(wú)限售條件股份，占比0.07%；持有有限售條件股份742萬(wàn)多股，占比5.81%。

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