過山車市僅20%私募跟上 709只產(chǎn)品未熬過2015

　　截至2015年12月30日，2015年清算產(chǎn)品高達2305只，創(chuàng)出歷史新高，其中，有709只私募基金產(chǎn)品提前清算，占比高達30.76%，相比往年占比大幅飆升。

　　2015年A股跌宕起伏，市場經(jīng)歷了暴漲暴跌的極端行情。而私募業(yè)績表現(xiàn)也經(jīng)歷了冰火兩重天的洗禮。最終，到底誰能擠進股票型私募基金收益排行榜，成為了近期市場密切關(guān)注的一件事情。

　　值得一提的是，私募“冠軍魔咒”似乎是一個難以繞過的坎，市場上普遍存在這樣一種現(xiàn)象，衛(wèi)冕冠軍的事件在私募榜單中鮮少出現(xiàn)，即今年的冠軍，次年也未必能繼續(xù)保持強勢。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2015年12月18日(部分私募凈值截至12月24日和25日)，在已經(jīng)披露凈值增長的股票型私募基金中，除了澤熙資產(chǎn)以外，2014年前十大榜單里，其余九強均已跌出榜單。2015年，“魔咒”繼續(xù)發(fā)威，創(chuàng)勢翔在連續(xù)兩年獲得陽光私募基金冠軍之后，其傳奇終究沒能在2015年再次得到延續(xù)。

　　而從整體業(yè)績來看，受累于A股市場暴漲暴跌影響，私募業(yè)績也跟著股指一起坐起了“過山車”。普通股票型私募平均業(yè)績2015年僅上漲30.31%，僅創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅的一半不到。在同期公布業(yè)績的1000多只股票型私募中，僅有10%以下的私募管理人能超越創(chuàng)業(yè)板指84.41%的收益，即使以七成倉位操作來進行換算，也僅有約20%的私募業(yè)績能超越創(chuàng)業(yè)板指。

　　此外，隨著A股市場“過山車”式的猛烈震蕩，私募也頻頻出現(xiàn)爆倉清盤事件，如典型的2014年私募基金亞軍，福建滾雪球的“林氏三姐弟”發(fā)行的產(chǎn)品也險遭爆倉的風險。

　　??2014年度十強僅剩澤熙

　　數(shù)據(jù)表明，在2015年前十大股票型私募基金榜單中，澤熙3期近一年來的絕對收益高達379.12%，高居榜首。2014年，澤熙3期以216.82%的絕對收益位居前十大排行榜第四席。

　　不過，“私募一哥”徐翔在2015年11月初因為涉嫌違法犯罪，被公安機關(guān)強制拘留。徐翔被抓震驚了整個資本圈，業(yè)內(nèi)人士唏噓不已。對于游資而言，徐翔出事意味著一個時代的結(jié)束。

　　而余下9強則全部為新面孔，分別包括錦松定增A號、江陰睿信主題1期、澤泉景渤金融投資、卓泰2號基金、兆意1期、永隆精選基金、穗富1號、穩(wěn)健增長1號、德亞進取1號基金，其近一年來的絕對收益率分別高282.67%、270.65%、251.37%、230.48%、217.86%、206.72%、197.97%、195.17%、187.6%。

　　在2015年的極端行情下，還是有一些私募基金在擇時這一方面業(yè)績優(yōu)異。比如，澤泉漲停板1號、鑫蘭瑞這兩只基金，在2015年的大跌之前，這兩只基金及時減倉，因此并沒有遭受很大損失，6月以后基金的凈值線均趨于平穩(wěn)。而景富趨勢成長一期、君享展博一號這兩只基金，盡管在6月股災間受到一定損失，但他們的基金經(jīng)理抓住了災后反彈的機會，讓凈值回到了股災前的水平。

　　不過，在李歆看來，私募業(yè)績排名業(yè)績不穩(wěn)定應該是個很常態(tài)的現(xiàn)象。如今，私募的基數(shù)太大，每年都有大量的新私募涌現(xiàn)出來。

　　2015年是私募基金呈現(xiàn)井噴式增長的一年，從基金業(yè)協(xié)會備案來看的話，2015年私募管理人的數(shù)量已超過兩萬家，管理規(guī)模達四萬億元左右。

　　?709只私募基金產(chǎn)品提前清算

　　值得一提的是，盡管私募基金在2015年獲得了爆發(fā)式的增長，這一年，仍有大量私募基金產(chǎn)品沒有逃過被清算的命運，清盤數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2015年12月30日，2015年清算產(chǎn)品高達2305只，創(chuàng)出歷史新高，其中，有709只私募基金產(chǎn)品提前清算，占比高達30.76%，相比往年占比大幅飆升。

　　具體到每個月，1—12月份清算產(chǎn)品分別有116、89、160、204、249、260、307、243、258、121、219和79只，其中，A股暴跌期間清算產(chǎn)品大幅飆升，6—9月份清算產(chǎn)品分別高達260、307、243和258只。

　　2015年清盤數(shù)量大幅飆升的主要原因是，首先，6月以來史上罕見的暴跌使私募基金遭受重創(chuàng)，斷崖式的下跌使得私募無法出逃，眾多產(chǎn)品毫無抵抗的跌破清盤線，被迫提前清算；其次，2014年下半年以來的牛市行情使得私募基金產(chǎn)品爆發(fā)式增長，大量產(chǎn)品的成立使得基數(shù)大增，體量的加大使得到期清算產(chǎn)品的數(shù)量也大幅增加。

　　在知名私募中，2015年，清水源投資旗下產(chǎn)品“清水源30號”的提前清算在私募界引發(fā)劇烈反響。

　　清水源投資由于連續(xù)幾年業(yè)績出色，受到了機構(gòu)和投資者的追捧，管理規(guī)模出現(xiàn)了急劇擴張的情況，快速上漲到百億級別規(guī)模，暴跌發(fā)生后，政府出臺眾多措施救市，清水源判斷市場會企穩(wěn)，提前重倉搶反彈，而市場后來斷崖式的連續(xù)跌停潮，使得清水源投資損失慘重，“清水源30號”快速跌破清盤線，成立僅兩個月就慘遭清盤。

　　不過，也有極少量提前清算的產(chǎn)品中是出于不看好后市行情，自行提前清算落袋為安規(guī)避風險的情況。

　　如紅動云上投資在股災前就認為市場在5000點附近風險巨大，將旗下6只產(chǎn)品悉數(shù)提前清算，獲利了結(jié)躲避系統(tǒng)性風險，其中，運行時間較長的“紅動云上1期基金”成立于2014年7月4日，2015年4月30日提前清算，清算時凈值高達5.0493，僅9個多月就獲得404.93%的絕對收益率，其他產(chǎn)品均為獲利了結(jié)。

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