耶倫定調美聯(lián)儲年內加息 不確定性下降風險資產走強

　　美聯(lián)儲21日宣布維持利率水平不變，符合市場預期。美聯(lián)儲主席耶倫表示，加息條件日趨成熟，如果沒有新的風險出現，預計今年將加息一次。隨著耶倫為年內加息前景定調，籠罩金融市場多時的不確定性下降，風險資產迎來喘息契機。

　　年底前加息一次

　　耶倫在21日的新聞發(fā)布會上表示，9月不加息是基于對當前經濟的判斷，雖然就業(yè)市場有所改善，但通脹仍低于在美聯(lián)儲“適度寬松”政策下的預期水平。但耶倫強調，這并不意味著美聯(lián)儲對經濟增長缺乏信心，目前多數美聯(lián)儲官員認為加息理由增強，如無意外，年底前加息一次是合適的。她表示將于11月的會議上決定是否有理由加息。

　　反映美聯(lián)儲未來利率路徑的“點陣圖”印證了耶倫的表態(tài)。最新“點陣圖”顯示，17名美聯(lián)儲決策者中有14人預計，年底聯(lián)邦基金目標利率將達到0.5%-0.75%，這意味著年底前將再加息一次。市場分析人士指出，鑒于眼下已接近年底，“點陣圖”的指示更具實際意義，明顯的顯示出絕大多數決策者在認真考慮12月加息的可能性。

　　富達國際環(huán)球經濟分析師Stupnytska認為，除非數據顯著惡化或有更大的外部沖擊，美聯(lián)儲12月加息的可能性非常大。年內是否加息已關乎美聯(lián)儲的信譽，投資者最近對美聯(lián)儲的對外溝通感到困惑，而12月加息將在某種程度上緩解這些問題。

　　本次例會上，美聯(lián)儲官員還下調了未來加息進度的預期，預計2017年加息兩次，2018年加息三次，到2018年底聯(lián)邦基金利率預期中值為1.9%，顯著低于6月時2.4%的預期中值。美聯(lián)儲還將長期利率目標從3%下調至2.9%。

　　分析師指出，最新調整反映出美聯(lián)儲部分官員認為經濟不太可能恢復金融危機前的增長。金融危機以來美國經濟年增速平均水平還不到2%，顯著低于3.3%的歷史平均水平。上一次美國經濟實現3%以上的年增速還是在2005年。

　　風險情緒獲激勵

　　美聯(lián)儲年內加息的“靴子”雖未落地，但前景趨于明朗，再加上加息進度顯著放緩，刺激市場風險情緒回溫。受此提振，美國市場三大股指21日紛紛走高，標普500指數上漲1.1%，道瓊斯工業(yè)指數升0.9%，納斯達克指數上漲1.03%，收于歷史新高。22日的亞太、歐洲地區(qū)股市追隨隔夜美股漲勢，顯著走強。

　　但一些市場人士對股市反彈前景并不樂觀。詹姆斯投資研究公司高級副總裁湯姆表示，增持美國股票等于是把寶押在了很多未知數上，長遠來看可能會遭遇沖擊，“看不出股票有什么繼續(xù)上漲的理由”。

　　由于美聯(lián)儲放緩加息腳步，美元失去重要支撐，美元指數21日大跌0.52%，22日進一步走低。富達國際投資解決方案設計部主管巴克爾認為，美國利率正?；瘜且粋€非常緩慢的過程，此前預期美元會在2017年走強，但鑒于美聯(lián)儲表現出的保守態(tài)度，目前對美元轉強的可能性預期有所保留。

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