最嚴信披規(guī)定列網(wǎng)貸“負面清單” P2P漸入法治軌道

　　強化信息披露不僅是保護出借人權益，同時也是保護P2P行業(yè)。如果沒有出借人到網(wǎng)貸平臺上進行出借，這個行業(yè)就不復存在。信息披露“標準”和“規(guī)范”的出臺將使得網(wǎng)絡借貸平臺在信息披露方面有規(guī)可依，有標準可循，也從根本上建立了網(wǎng)貸行業(yè)依法公平競爭的秩序

　　近日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正式下發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡借貸》標準(T/NIFA1—2016)和《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》。

　　上述“標準"和“規(guī)范"被認為是史上最嚴P2P信息披露要求。P2P行業(yè)近年來發(fā)展勢頭較猛，但問題也不少，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)的“標準”和“規(guī)范”對解決這一行業(yè)存在的問題有何作用？

　　信息披露具有多重積極意義

　　記者從中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會官網(wǎng)了解到，《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡借貸》標準(T/NIFA　1—2016)定義并規(guī)范了96項披露指標，其中強制性披露指標65項、鼓勵性披露指標31項，分為從業(yè)機構信息、平臺運營信息與項目信息三方面，以期通過信息披露使行業(yè)達到“三個透明”，即通過披露從業(yè)機構、年度報表、股東高管與平臺經(jīng)營等信息，達到機構自身透明；通過披露資金存管、還款代償?shù)刃畔?，達到客戶資金流轉(zhuǎn)透明；通過披露借款用途、合同條文、相關風險以及借款人信用等信息，達到業(yè)務風險透明?！吨袊ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》分為總則、信息披露管理與責任、信息披露方式和要求、獎懲、附則五部分內(nèi)容，對經(jīng)發(fā)現(xiàn)確認為違規(guī)的信息披露行為將依據(jù)相關條例實施自律懲戒。

　　P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的一種，按照百度百科的解釋，P2P金融指不同的網(wǎng)絡節(jié)點之間的小額借貸交易(一般指個人)，需要借助電子商務專業(yè)網(wǎng)絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續(xù)。

　　P2P自出現(xiàn)以來，一直風波不斷。

　　“P2P行業(yè)在各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)中，屬于風險比較高的。我們知道做金融行業(yè)最重要的是透明，不能隱瞞，不能人為制造信息不對稱，這樣就容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制，甚至是欺詐行為。P2P行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展比較快，平臺也很多，前期主要是對P2P平臺的相關資質(zhì)進行審核備案，現(xiàn)在對信息披露也非常重視。對于金融行業(yè)而言，信息透明度是非常重要的。”中央財經(jīng)大學教授郭田勇說。

　　在這樣的背景下，P2P信息披露機制的積極意義十分明顯。

　　“信息披露的意義，首先是解決了網(wǎng)絡借貸中出借人和借款人之間的信息不對稱問題。”中國政法大學互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君教授認為，網(wǎng)絡借貸是民間借貸范疇，原有的民間借貸存在于熟人社會，依靠熟人之間的交往關系解決信息不對稱問題。網(wǎng)絡借貸使得原有的熟人之間的民間借貸變成了陌生人之間的借貸，原有靠熟人解決借貸的信息不對稱的基礎不存在了。要想解決陌生人之間的信息不對稱問題，就需要對能夠判定出借人信用風險的信息進行披露。

　　“其次，信息披露降低了網(wǎng)絡借貸的交易成本。通過制度規(guī)定信息披露的責任主體，使得網(wǎng)絡借貸行為的交易成本降低，同時可以維持這一行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。再次，通過信息披露保護了出借人的權益，讓出借人可以得到真實、準確、完整、及時披露出借人和網(wǎng)絡平臺的信息，并根據(jù)此信息判斷出借資金的風險大小，進而決定是否出借。除此之外，信息披露還實現(xiàn)了網(wǎng)絡借貸各方主體實質(zhì)意義上的平等與公平?！崩類劬f。

　　如何評判是否在做表面功夫

　　盡管“標準”和“規(guī)范”已經(jīng)出臺，但是鑒于P2P機構的復雜專業(yè)以及信息披露指標繁多，還應該對信息進行有效地評判。

　　金元寶理財創(chuàng)始人祝偉明認為，評判信息披露做的好壞，既要注重形式又要注重實質(zhì)。

　　“要看披露的指標是否足夠完整，是不是該有的指標都有了。比如，這次出臺的‘標準’中，對機構信息的披露，要求強制披露機構的年度財務報表，這對很多企業(yè)來說是個敏感項，有的可能就不敢披露。因此，比起那些披露該項指標的，顯然做的就要差些。”祝偉明認為，還要看披露的深度。比如同樣是披露大股東的信息，一家只是披露了工作履歷和教育情況；另一家則在這之外，還披露了個人的銀行信用以及個人有關公司發(fā)展戰(zhàn)略的想法、對客戶反映問題的處理態(tài)度等，顯然后面這家的信息詳盡程度更高，更加可信。

　　“對于所有披露的信息，需要有可以驗證的方法。如果沒有，那么這個數(shù)據(jù)就不能全信，要持一定的保留。比如說交易額，某平臺披露上月交易額是5000萬元，那么就要能夠通過拉取單個項目匯總進行驗證。如果某平臺連歷史項目的信息都不顯示，那么可以認為他封閉了此數(shù)據(jù)驗證的源頭，是有瑕疵的?！弊ッ髡f。

　　過去，P2P平臺信息披露工作做得并不理想。金融搜索平臺融360今年上半年發(fā)布的一項針對P2P融資方信息披露的實際投資調(diào)研顯示，P2P對融資方信息披露普遍不完整，甚至個別平臺不向投資人提供借款合同或協(xié)議。

　　對于信息披露不到位的情況，祝偉明認為，可以從市場和監(jiān)管兩個方面進行約束：P2P行業(yè)本質(zhì)上是非常注重聲譽的行業(yè)，尤其具體到個體的平臺，就更加希望自己形象良好，以此獲得投資者的信任。信息披露的“標準”和“規(guī)范”出臺后，如果存在信息披露不到位的情況，精明的投資者肯定會發(fā)現(xiàn)，進而提出質(zhì)疑或曝光，第三方的媒體也會對披露的好壞進行評價，這就給了網(wǎng)貸平臺很大的壓力。對于監(jiān)管而言，未來網(wǎng)貸平臺的很多數(shù)據(jù)，可以強制性地通過技術手段上傳到有關機構，比如交易數(shù)據(jù)，那么網(wǎng)貸平臺想不披露也難，可以防止網(wǎng)貸平臺控制某些數(shù)據(jù)的披露。

　　“監(jiān)管部門在規(guī)范P2P信息披露方面有較大發(fā)揮空間。在強制性要求網(wǎng)貸平臺提交規(guī)定披露的數(shù)據(jù)的基礎之上，可以建立官方性質(zhì)的網(wǎng)貸平臺檔案網(wǎng)站，公眾可以隨時查詢每個網(wǎng)貸平臺的各項數(shù)據(jù)。還包括建立隨機抽查機制、舉報受理機制、違規(guī)行為曝光機制等。比如監(jiān)管部門可以做定期巡視，或者受理投資者的舉報和投訴，一旦出現(xiàn)投訴，并經(jīng)查實，那么網(wǎng)貸平臺信息披露違規(guī)事實就會被官方通報。也就是說，監(jiān)管部門要對披露不到位甚至虛假披露的網(wǎng)貸機構予以公示，并下發(fā)整改意見。P2P平臺最怕的就是曝光，這會導致平臺聲譽受損，引起投資者撤離。所以從這點入手，可以起到四兩撥千斤的效果。”祝偉明說。

　　P2P發(fā)展逐步走上法治軌道

　　由于P2P發(fā)展較快，有關部門對此也是日益重視，P2P發(fā)展正逐步走上法治軌道。

　　今年8月，銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，其中界定了網(wǎng)貸內(nèi)涵，明確了適用范圍及網(wǎng)貸活動基本原則，重申了從業(yè)機構作為信息中介的法律地位；還規(guī)定網(wǎng)貸機構應履行的信息披露責任，充分披露借款人和融資項目信息，定期披露網(wǎng)貸平臺有關經(jīng)營管理信息，對信息披露情況等進行審計和公布，保證披露的信息真實、準確、完整、及時。

　　“從信息披露‘標準’看，是根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)及《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》制定的。強化信息披露不僅是保護出借人權益，同時也是保護這個行業(yè)。如果沒有出借人到網(wǎng)貸平臺上進行出借，這個行業(yè)就不復存在。信息披露‘標準’和‘規(guī)范’的出臺將使得網(wǎng)絡借貸平臺在信息披露方面有規(guī)可依，有標準可循，也從根本上建立了網(wǎng)貸行業(yè)依法公平競爭的秩序。當然，任何制度都不會是完美的，與信息披露有關的制度還會在實踐中依法不斷發(fā)展和完善?！崩類劬f。

　　郭田勇認為，此次發(fā)布的“標準”和“規(guī)范”是P2P發(fā)展進一步走向法治化的表現(xiàn)。信息披露方面的一系列要求相當于一個“負面清單”，能夠使得市場環(huán)境更加凈化、透明，也使得網(wǎng)貸機構發(fā)展更加有法可依。

??? 本報記者 杜曉 實習生 韓婕

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