金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制漸顯：讓“貓”歸“貓籠”

　　2日，以銀監(jiān)會(huì)主席身份首秀國(guó)新辦的郭樹清，用“牛欄里關(guān)貓”形容目前存在的交叉性金融產(chǎn)品監(jiān)管缺失的現(xiàn)象。

　　語(yǔ)言通俗易懂，刻畫的問題卻是一語(yǔ)中的。近幾年，跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)越來(lái)越多，同時(shí)監(jiān)管仍是分業(yè)化，監(jiān)管真空、監(jiān)管套利客觀存在，這既影響到投資者利益、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性、金融市場(chǎng)穩(wěn)定乃至貨幣政策執(zhí)行效果，也帶來(lái)系統(tǒng)交叉感染的隱患。

　　今年1月，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了一份失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)名單，平安信托赫然在列。實(shí)際上，平安信托發(fā)行的所有產(chǎn)品都在銀監(jiān)會(huì)報(bào)備了。這正是大資管行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管鬧出的一個(gè)小笑話。

　　笑話事小，風(fēng)險(xiǎn)事大。“當(dāng)前，大家都知道，部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場(chǎng)，層層嵌套，底層資產(chǎn)看不見底，最終流向無(wú)人知曉?！惫鶚淝妩c(diǎn)出了其中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在的多層嵌套、杠桿不清、套利頻繁等問題，帶來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜加劇風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)、資金脫實(shí)向虛在金融體系內(nèi)部自我循環(huán)的隱憂。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)營(yíng)混業(yè)、監(jiān)管分業(yè)，這個(gè)老問題帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。今日，老問題迎來(lái)了新的解決方案。本周召開的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十五次會(huì)議要求，及時(shí)彌補(bǔ)監(jiān)管短板，加快建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

　　監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，這與此前反復(fù)提到的“金融監(jiān)管體制改革”并不完全一樣。郭樹清昨日回應(yīng)說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)將積極參與、全力配合監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)，深化與“一行兩會(huì)”、外匯局以及其他部委的信息共享和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和防控機(jī)制。

　　從郭樹清的回答中可以看出，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制重點(diǎn)在“協(xié)調(diào)”，更務(wù)實(shí)、更具可操作性。

　　目前，監(jiān)管協(xié)調(diào)正顯露苗頭，最新的動(dòng)態(tài)就是：央行正牽頭“三會(huì)”規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，制定統(tǒng)一的資管產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制。這是近期先后召開的保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)上傳遞出的信息。

　　銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇在發(fā)布會(huì)上透露，這一工作進(jìn)展順利，立足點(diǎn)是最基本的標(biāo)準(zhǔn)，即把資管產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)先統(tǒng)一起來(lái)，大家共同遵守，在此基礎(chǔ)上，各機(jī)構(gòu)、各行業(yè)可以嚴(yán)加要求。

　　這項(xiàng)統(tǒng)一資管產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的具體工作，或可以成為建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的試驗(yàn)田。資管行業(yè)是金融產(chǎn)品交叉、經(jīng)營(yíng)混業(yè)的典型代表，也是金融風(fēng)險(xiǎn)的重要防范點(diǎn)，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制可以通過(guò)資管產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)管，摸索出監(jiān)管協(xié)調(diào)的有效途徑，扎緊交叉業(yè)務(wù)的監(jiān)管空隙，填補(bǔ)監(jiān)管空白，讓“貓”真正回歸“貓籠”。做好監(jiān)管的基礎(chǔ)性工作，才能從根本上建起有效防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”。

　　全國(guó)政協(xié)委員梅興保2日接受上證報(bào)記者采訪時(shí)提出三點(diǎn)建議，首先金融監(jiān)管部門的職能要調(diào)整；其次監(jiān)管空檔的部分要覆蓋，比如新發(fā)展起來(lái)的金融機(jī)構(gòu)怎么監(jiān)管；最后，金融消費(fèi)者保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)救助要明確由哪個(gè)部門協(xié)調(diào)，明確資金來(lái)源等。他認(rèn)為，把職能劃分清楚了，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管也就成為水到渠成的事情。

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