A股IPO領(lǐng)跑全球傳遞的積極信號(hào)

國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道最新發(fā)布報(bào)告顯示，2022年以來(lái)(截至11月30日)，A股IPO領(lǐng)跑全球，不論IPO數(shù)量(364家)還是融資額(5435億元人民幣)均超過(guò)全球其他各大資本市場(chǎng)。報(bào)告預(yù)計(jì)，2022年全年，A股將有接近400只新股IPO，融資額或?qū)⒊^(guò)5600億元。

在資本市場(chǎng)形勢(shì)并不是很好，特別是外部資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，個(gè)別國(guó)家對(duì)中國(guó)企業(yè)百般打壓的情況下，中國(guó)資本市場(chǎng)能夠保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，給企業(yè)帶來(lái)積極、穩(wěn)定的上市環(huán)境。這有效增加了企業(yè)直接融資的規(guī)模和數(shù)量，可望為企業(yè)增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、加大技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和加強(qiáng)品牌培育創(chuàng)造良好的條件。

誠(chéng)如普華永道相關(guān)人員發(fā)布報(bào)告時(shí)所說(shuō)，A股IPO能夠領(lǐng)跑全球，主要得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和眾多科技企業(yè)脫穎而出，以及鼓勵(lì)已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的韌性，是A股市場(chǎng)穩(wěn)定而堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也是投資者信心沒(méi)有受到外部市場(chǎng)影響的主要因素。

經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)更是信心。資本市場(chǎng)保持穩(wěn)定，就能給企業(yè)提供良好的服務(wù)，給投資者帶來(lái)良好的預(yù)期。投資者有信心，資本市場(chǎng)就有活力；投資者預(yù)期強(qiáng)，資本市場(chǎng)的前景就好。中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的正向作用表現(xiàn)突出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也給資本市場(chǎng)帶來(lái)了充足的信心。

相應(yīng)地，資本市場(chǎng)表現(xiàn)好，資本市場(chǎng)交易活躍，投資者對(duì)資本市場(chǎng)信心足，投資欲望強(qiáng)，又能給經(jīng)濟(jì)提供良好的促進(jìn)作用，給企業(yè)融資和再融資創(chuàng)造良好的條件。按照普華永道的估計(jì)，今年一年A股直接融資將超過(guò)5600億元，還不包括上市公司再融資以及通過(guò)其他方式在股市獲得的融資。這將會(huì)在一定程度上緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，激發(fā)微觀主體活力，穩(wěn)定就業(yè)、促進(jìn)內(nèi)需。

多數(shù)研究者和市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)企業(yè)與資本市場(chǎng)之間，正在形成良性互動(dòng)并推動(dòng)良性發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)之水養(yǎng)活了資本市場(chǎng)之魚(yú)，資本市場(chǎng)之魚(yú)又為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增添了活力、增加了血液、增強(qiáng)了韌勁。這也從側(cè)面說(shuō)明，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展空間巨大，可以為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持和支撐。

如何更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用？除了上市企業(yè)數(shù)量增加和融資額增多，還需要在哪些方面有更大突破？對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，提高上市公司質(zhì)量，規(guī)范上市公司行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，提升退市效率，更好維護(hù)投資者權(quán)益，形成良幣驅(qū)趕劣幣機(jī)制，為提升投資者信心注入強(qiáng)大動(dòng)力，是當(dāng)前及今后一段時(shí)間甚為重要而緊迫的任務(wù)。

提高投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，是市場(chǎng)永葆生命力、增強(qiáng)生存力的關(guān)鍵。只要投資者信心十足，資本市場(chǎng)的活力就不會(huì)受其他因素的干擾。而資本市場(chǎng)的活力，主要來(lái)源于上市公司的質(zhì)量和行為規(guī)范，來(lái)源于良好的市場(chǎng)秩序，來(lái)源于上市公司真正對(duì)投資者尤其是普通投資者負(fù)責(zé)。在這些方面，A股還存在一些問(wèn)題和不足，亟須下大力氣加以解決。

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，企業(yè)上市熱情高，投資者信心不減，這些都給資本市場(chǎng)創(chuàng)造了良好的環(huán)境，接下來(lái)就要看市場(chǎng)本身的素質(zhì)能否有效提升，秩序能否不斷規(guī)范。特別是，如果發(fā)生了損害投資者利益行為時(shí)，一定要把對(duì)責(zé)任者的處罰與對(duì)投資者的賠償有機(jī)結(jié)合起來(lái)，只有形成這樣的機(jī)制，才能對(duì)上市公司、控股股東、實(shí)際控制人和中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員、獨(dú)立董事等都構(gòu)成有效的約束與規(guī)范。